新手小白问，数字货币大跌时杠杆代币怎么这么抗跌？

杠杆代币之所以抗跌，主要在于它并不是普通的以1:1为标准的杠杆操作。

普通合约是以1倍、3倍这样的杠杆进行交易，因此波动很大，风险也比较高。

而杠杆代币相当于一个“恒定杠杆”的ETF产品，它会随着市场的变化而自动调仓来维持杠杆比例，因此不存在暴跌爆仓的情况。

所以在市场急速大跌时，杠杆代币的跌幅就要比现货跌幅小。

不过杠杆代币并不是完全抗跌，而是跌幅比较缓慢，更适合于中长线投资，而不适合于短期追涨杀跌。

杠杆代币抗跌的原因在于其自身的结构设计，并不是因为它真的能抗跌。杠杆代币并没有实际持有标的资产，而是通过算法在标的资产下跌时不断加仓，从而降低持仓成本。简单来说就是，它在熊市中会自动加仓，降低持仓成本，所以跌幅相对较小。但这个机制也意味着，在长期熊市里，杠杆代币也会亏损，因为杠杆代币的持仓是不断增加的。

杠杆标的价格下跌不等于直接杠杆亏损，因为杠杆代币是每日动态调整持仓，随价格下跌减仓，所以不会呈现直接杠杆的跌幅。可看作是一个每日强制止盈止损的策略。

杠杆代币是一种杠杆产品，它不同于传统意义上的强行平仓式杠杆，因此，其在下跌的过程中不会暴仓，更不会强行平仓，因为它的每日复利式的指数算法可以保证其杠杆仓位不被破坏，在短期的下跌中不会出现较大的回撤，并且能够将杠杆损失进行了一定的抵消，但长期下跌行情下，必然要面对的是下跌趋势的来临，绝非长久不败。