BTC暴跌时Bybit的期货溢价有何变化？

币价暴跌期间，Bybit 期货出现高于现货的价格是正常的，这种情况属于期货溢价，又称contango。在多头看好后市、资金成本推高、流动性不匹配等情况下可能出现。

当 BTC 大跌时，恐慌的现货投资者和比较理性的期货投资者之间的对比，使得期货价格表现相对强势。做市商也会在其中起到一定作用。

但这一状况并不会持久，随着现货市场企稳，期现价差将被套利交易所吞噬。

价格崩盘之时，Bybit上面的永续期货合约确实会比现货高，这是因为现货市场在恐慌中抛售出现了流动性不足的情况，而期货市场由于杠杆合约机制导致价格调整延迟了，在现货无人接货时，期货多头还在被追加，所以出现期货溢价的现象，但是这种情况一般只在短时间内发生，等理性回归后会消失。

币价暴跌时，Bybit 期货确实会上现。这主要是因为现货恐慌性的砸盘，流动性更好一些的合约价格出现偏离，但这个偏离很短暂，等恐慌情绪消散后，价格自然会恢复正轨，毕竟最后期货还是要与现货收汇的。简单来说，就是“谁都不愿割现货，合约还能扛”的道理。