欧易OKX的ETH期权风险逆转在暴跌中如何定价？

ETH期权中的风险逆转（Risk Reversal）是两份具有相同执行价格、相同到期日但方向不同的看涨期权与看跌期权的组合，用于对冲或赌博在重大行情中价格走向的变化。

ETH下跌的时候由于恐慌情绪，看跌期权需求增加而看涨期权减少，所以价格对称的变化让风险逆转的价格产生波动。

通俗解释，就是ETH跌得越多，看跌期权溢价越大，风险逆转策略成本越高。

欧易OKX等平台的期权报价由市场实时波动率、行权价、剩余时间等参数确定，并始终保持合理性。

因此，对于投资者而言，如果看好该策略，则只需要盯紧市场波动率和隐含波动率。

ETH暴跌行情下，OKX风险逆转的定价受市场恐慌情绪影响，深度虚值看跌期权价格上涨，行权价越低隐含波动率越高；看涨期权受反弹预期影响，隐含波动率相对稳定，可以观察到“波动率微笑”明显。交易员综合隐含波动率曲面、gamma对冲敞口以及资金流向来动态调整风险逆转定价。但是具体模型属于交易所的核心策略，不在此列示。

ETH期权风险逆转的定价与市场的波动率、行权价距离现价的距离、时间价值等因素相关，暴跌行情下隐波飙升，导致虚值看涨期权溢价较大，看跌期权的定价较低。欧易OKX平台采用的是订单簿定价模式，实时反映市场供求关系，可借助平台的IV指数以及深度图等指标进行观测，用大白话来讲，也就是恐慌程度越高，价格反转的价差就越大。

ETH深度回调对OKX期权的RR定价影响体现在波动率变化上。即深度回调导致看跌期权隐含波动率大增，看涨期权隐含波动率大跌。

风险逆转则是一组由执行价位不等、期限相同的认购和认沽期权构成的期权组合。在市场急跌中，投资者避险意愿增强，认沽期权需求骤增，价格快速上涨，而认购期权需求减弱，价格下滑，从而导致风险逆转陡峭化。

不过估值定价还有考虑时间衰减、无风险利率、市场预期等方面的因素。综上建议仅供参考。

ETH期权风险逆转定价与市场情绪息息相关，在ETH价格大跌时，看跌期权的需求量大增，隐含波动率攀升，使得风险逆转价差走阔，欧易OKX将根据实时波动率、行权价、剩余期限等因素对报价进行动态调整，简单来说就是“跌多了，保险更贵”。