币安ETH暴跌时合约基差变化规律

ETH 价格暴跌时，币安的合约基差往往会走高，甚至出现显著的正向基差。

原因在于现货市场价格下跌幅度过快，现货抛售压力较大，而合约市场多头强制性平仓速度稍晚导致合约价格相对现货价格比较抗跌，出现溢价。

而反之若空方过于强大，则可能出现反向基差走扩的情况。

但是大多数情况下，暴跌的下场是“踩踏”，基差走向正向的可能性更大。

该现象对于期货投资者来说意义重大，能反映市场人气及资金流向。

ETH暴跌下，币安合约基差扩大是正常现象，因为暴跌会导致恐慌性平仓的发生，永续合约资金费率方向发生转变，多空对比失衡，与此同时，交割合约交割日期临近也会出现基差收敛的情况，但是在暴跌的极端情况下基差收敛情况会更加明显。简而言之，暴跌会影响整个合约市场的多空分布平衡，从而使基差出现不同表现。

从历史走势来看，在以太坊价格大跌的时候，币安合约市场的基差都会拉大。即永续合约的价格高于现货市场，原因在于恐慌性的现货抛售让现货流动性骤降，而合约市场高杠杆的特性加剧了价格的偏离。随后基差会在市场稳定以后逐步收敛至正常区间。