Coinbase在ETH暴跌中的风险控制措施？

Coinbase等头部交易所的风控则要更加完善。一方面，他们的交易系统内置了熔断机制，在出现异常大幅波动的时候可以主动限制甚至停止交易，避免出现爆仓问题；另一方面，交易所的杠杆类产品，比如永续合约往往也内置有强平机制，在极端行情之下可以主动对高风险仓位进行清算，避免爆仓。

同时，他们的流动性通常也会连接到多个做市商，所以ETH下跌的时候很少出现卡单爆单和流动性干枯的现象。并且Coinbase自身资金雄厚可以承担得起亏损，而不是像一些交易所那样直接跑路或者暴雷。

在业内人士看来，交易所的风控是一个系统工程，不是一项措施所能起到决定性作用。“平时多流汗，战时少流血”，正是这个道理。

Coinbase为代表的头部平台，面对ETH暴跌，主要是靠风控体系、杠杆限制、以及流动性储备。风控模型实时监控市场波动，异常就限仓熔断；用户杠杆率很低，不会轻易爆仓；Coinbase手中一直握有大量资金，暴跌时可以垫资，不导致穿仓。 简单来说，就是精准的预测，在市场出现暴跌前，做好了仓位上的限制，并且有充足的准备金。 这与一些中小平台风控失效，杠杆率过高，暴跌后直接破产是不同的。

对于以 Coinbase为首的一线交易所而言 平常可以采用很多风控手段去对冲 ETH 的暴跌风险。如：仓位限额 限制用户的杠杆率；又或者，动态保证金 随着行情剧烈震动而实时上涨保证金；甚至，还可以运用 后台的风控系统 监控市场中的流动性，若出现异动现象 可以直接熔断。但是，以上手段都只能做到有限的降低损失而已。

对于Coinbase等头部交易所来说，他们的资产配置其实与普通投资者大相径庭。他们会将资产分布在不同的加密货币，不同的法币以及不同的股票之中，在此情况下，ETH崩盘并不会导致其资产全面崩盘。

他们通过建立动态保证金机制，在极端行情下，利用程序可以做到自动降低杠杆或触碰强平线；与银行进行合作，拥有足额的流动性储备来预防小交易所们出现的提款难。

实际上，ETH 的暴跌对他们的影响并没有表面上看起来那样大，因为他们不是依靠短线交易盈利的。当然，谁也无法抵抗黑天鹅集群来袭，所以在风控方面，永远都要做好最坏打算。

以Coinbase为首的中心化交易平台则通过风控系统、保证金分级和流动性池备份的方式应对。其智能风控系统在价格异常波动后，可以有效降低用户的杠杆，避免踩踏式爆仓。其保证金分级体系能够将风险较高的仓位隔离出主流资金池，为用户提供一个保底的安全垫。更为关键的是，其手中储备了充足的USDC等稳定币作为弹药，在极端行情下可以迅速止盈。这是为交易者同时安装安全气囊、ABS、灭火器之后再遭遇紧急刹车时，车辆没有失去控制。