OKX的ETH期权波动率曲面在暴跌中形态变化？

当以太坊价格出现较大的下跌时，OKX平台的期权波动率曲线大概率会出现比较大的波动。由于极端行情下市场情绪较为恐慌，作为买方的投资者会愿意承担更多的权利金代价来规避风险，因此导致波动率的升高。而尤其对于虚值看跌期权来说，隐含波动率的升高速度会更加剧烈，形成波动率微笑或偏斜。当然波动率偏斜并不是一成不变的，也会受到资金流向以及市场预期等因素影响。如果想追踪这类偏斜的变动情况，需要关注隐含波动率的实时变化以及期权持仓量的数据。

ETH价格暴跌时，在OKX期权上，将观察到期权波动率曲面的陡峭化，尤其是近月虚值看跌期权隐波急剧拉升。这主要是因为市场恐慌情绪蔓延，投资者开始抢购保护性看跌期权，从而导致波动率曲面结构产生“微笑”甚至“恐惧”的形态。但是这一效应持续的时间较短，待市场企稳后，波动率曲面结构也将逐步回归正常。

ETH暴跌时，OKX的期权波动率曲面通常都会出现陡峭化的现象，即深度虚值看跌期权隐波出现上涨，这主要是由于市场情绪的宣泄，看空情绪强烈，使得买方大量买入保险对冲下跌风险，推动了波动率上升。而此次ETH暴跌之后，这种现象尤为明显。

然而，波动率曲面的走平仍需等待市场情绪平复，这将是一个渐进的过程。

ETH暴跌，OKX的波动率曲面斜率会上升，深度虚值看跌期权隐波大幅飙升，恐慌情绪下的“尾部风险溢价”会大幅增加，而ETH价格不稳定性越大，这种尾部风险溢价也越高，而随着价格稳定后，波动率曲面也会渐渐回归平滑。

ETH暴跌，OKX期权隐含波动率曲面整体上移，尤其是短期、深度虚值看跌期权的隐含波动率上升，反映出市场恐惧情绪蔓延，投资者更加青睐于对冲下跌风险。不过隐含波动率走势较为复杂，不能简单线性预测。